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场外交易 (OTC) 指发生在证券交易所之外的交易活动。与集中交易不同，OTC 交易由买卖双方协商价格和条件，特点包括非集中化、灵活性、信息不对称和风险较高。常见类型包括货币、债券、衍生品和大宗商品交易。尽管 OTC 交易提供了灵活性、低成本和匿名性，但其监管较弱、存在信息不对称和流动性较差等缺点。
OTC：场外交易的通俗解释
OTC，全称为 Over-the-Counter，中文译为场外交易，是指在证券交易所之外进行的交易活动。与在交易所进行的集中交易不同，OTC交易发生在交易双方之间，由买卖双方协商价格和交易条件。
OTC交易的特点：
- 非集中化：交易不通过证券交易所平台进行，而是通过各种媒介，如电话、电子报盘系统或即时通讯工具。
- 灵活性：交易双方可以协商定制交易条款，包括交易价格、交易数量、交割时间等。
- 信息不对称：交易信息可能不对公众公布，参与者可能拥有不同的信息，导致信息不对称。
- 风险较高：OTC交易不受证券交易所的监管，风险较高，买卖双方需要自行承担信用风险和流动性风险。
常见的OTC交易类型：
- 货币交易：即外汇交易，买卖不同货币之间的差价。
- 债券交易：买卖政府债券、公司债券等。
- 衍生品交易：买卖期货、期权等衍生品合约。
- 大宗商品交易：买卖石油、黄金等大宗商品。
OTC交易的优点：
- 灵活性高：交易双方可以自由协商条款，满足个性化需求。
- 交易成本低：由于不通过交易所，交易费用较低。
- 匿名性：交易信息可能不对外公布，保护参与者的隐私。
OTC交易的缺点：
- 监管较弱：OTC交易不受证券交易所的监管，存在法律风险。
- 信息不对称：参与者可能拥有不同信息，导致不公平竞争。
- 流动性较差：相对于交易所交易，OTC交易的流动性较低，清算可能需要更长的时间。
