晶片大厂辉达（nvidia）週三（25）公布截至1月的季度财报，营收与获利均优于市场预期，并预测本季营收将高于华尔街估值，显示大型科技公司对其人工智慧处理器的支出仍未降温。
不过，辉达股价盘后表现持平。市场原本已习惯该公司连续14个季度缴出亮眼营收表现，加上财报发布时间较预定时间延后约10分钟，部分投资人对此次「平稳无惊喜」的成绩单略感失望。
在财报电话会议中，瑞银（UBS）分析师提姆・阿库里（Tim Arcuri）询问管理层，是否考虑将今年预计产生的约1,000亿美元现金回馈给股东。他指出，「不论财报多好，股价其实并未明显上涨。」对此，辉达财务长柯蕾特・克雷斯（Colette Kress）回应，公司仍希望持续投资AI生态系。
执行长黄仁勋则表示，AI模型所产生的运算输出将成为未来运算基础，辉达将持续建设更多基础设施以支撑发展。「这种新的运算模式不会回头，」他说。
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针对外界担忧其晶片代工伙伴台积电（TSMC）供应紧张可能影响成长动能，辉达强调，已确保未来数个季度所需的晶片库存与产能。不过，公司也坦言，供应短缺仍将对其游戏业务造成影响。
辉达预估本财年第一季营收为780亿美元，上下浮动2%，高于LSEG彙整的市场平均预估726亿美元。Mahoney Asset Management执行长肯・马霍尼（Ken Mahoney）指出，「这是一份标準的超预期并上修财测的财报，但市场早已提前反映不少利多。」
第四季财报对AI投资人而言属于利多消息。市场正透过辉达表现，观察大型科技公司投入数千亿美元资料中心基础建设的回报成效。包括Meta在内的超大规模云端业者（hyperscalers）已预估2026年总资本支出至少6,300亿美元，其中大部分将用于资料中心与处理器。
TECHnalysis Research首席分析师鲍伯・欧唐纳（Bob O’Donnell）表示，「从辉达最新数据与财测来看，所谓AI放缓的疑虑目前尚未浮现。」
不过，辉达在AI晶片市场的长期主导地位也开始出现变数。竞争对手超微（AMD）预计今年稍晚推出新一代旗舰AI伺服器产品，并已拿下包括Meta在内的部分辉达主要客户。另一方面，Alphabet旗下Google也凭藉自研TPU晶片崛起，并与Claude聊天机器人开发商Anthropic达成合作。媒体亦报导，Google正与Meta洽谈供应晶片。
在追求更强大运算能力的过程中，大型科技公司愈来愈倾向自行设计晶片，并部署于自家资料中心。这股「内部化」趋势，正为AI晶片市场带来新的竞争格局。
来源：路透社
