任天堂股价延续下行趋势，今日（1月13日）收盘报9950日元，为自2025年4月以来首次失守10000日元整数关口。
回顾2025年走势，公司股价自年初起持续攀升，于1月首度站上10000日元，并在8月18日触及14795日元的历史高点，此后高位震荡。但自2025年11月起，股价转为回落，颓势延续至2026年初。
Nintendo Switch 2（以下简称“Switch 2”）于2025年6月正式发售，一度被视为提振投资者信心的关键引擎。然而，进入下半年后，全球AI产业爆发式增长带动内存等半导体需求激增，市场迅速由供需平衡转向紧缺状态。作为Switch 2核心元器件之一，DRAM与NAND闪存价格应声上涨，引发资本市场对硬件毛利率承压的普遍忧虑，进而拖累任天堂股价表现（来源：日本经济新闻）。
新年伊始，该担忧进一步升温。多家财经媒体指出，存储芯片成本上升正从PC领域蔓延至游戏主机产业链，任天堂与索尼集团股价同步承压，反映市场对整机厂商盈利能力的审慎预期。
不过，销售端数据依然亮眼。据任天堂官方披露，截至2025年9月底（即2026财年第一、第二季度），Switch 2全球累计销量已达1036万台。相较初代Switch达成千万销量耗时约9个月，Switch 2仅用约4个月便完成该里程碑，增速显著提升。
值得注意的是，尽管年末购物季整体销量略逊于初代Switch同期水平，但供货能力已明显改善——假日季前产能持续爬升，且My Nintendo Store已于2026年1月中旬重启销售，供应链趋于稳定。
此外，在2025年11月财报说明会上，社长古川俊太郎就内存涨价影响作出回应：“现阶段评估显示，关键零部件价格上涨尚不会对硬件盈利构成实质性冲击。”他强调，公司将通过扩大生产规模、优化制造流程等方式对冲成本压力，并重申：除非遭遇关税政策突变等重大外部变量或不可抗力，否则有望维持当前硬件利润率水平。
任天堂定于2026年2月3日公布2026财年第三季度业绩。届时其是否坚持此前盈利指引，将成为观察市场信心修复节奏的重要风向标。
