合成资产协议是部署在区块链上的智能合约系统，通过预言机获取价格、超额抵押与清算机制，支持股票、商品、法币、指数等链上合成代币发行与交易，并依赖多源预言机、动态清算、延迟价格及审计保障安全，流动性由AMM池和做市激励维持。
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一、合成资产协议的基本定义
合成资产协议是部署在区块链上的智能合约系统，允许用户通过抵押数字资产生成代表现实世界资产价格变动的链上代币。
二、核心运作机制
协议通过预言机获取外部市场价格，结合超额抵押与清算机制，确保合成代币价格与标的资产锚定。用户无需持有底层资产即可参与价格敞口。
1、用户向协议存入支持的抵押品，如ETH或稳定币；
2、协议根据当前抵押率计算可铸造的合成资产数量；
3、预言机持续推送标的资产价格，触发自动再平衡或清算；
4、用户可随时销毁合成资产赎回抵押品，扣除费用后释放剩余价值。
三、典型合成资产类型
协议支持多类资产映射，覆盖传统金融与新兴市场标的，所有合成代币均在链上原生发行并可自由交易。
1、股票类：如synthETC模拟以太坊经典链上代币表现；
2、商品类：如sXAU追踪伦敦金现货价格；
3、法币类：如sUSD锚定美元价值，由超额抵押支撑；
4、指数类：如sDEFI反映一篮子去中心化金融项目代币加权表现。
四、关键安全组件
协议依赖多重冗余设计抵御价格操纵与系统性失效，各模块协同维持合成资产价格有效性。
1、接入至少三个独立预言机源，采用中位数取值防止单点偏差；
2、设置动态清算线，当抵押率低于150%时启动自动平仓；
3、引入延迟价格机制，对剧烈波动实施15分钟缓冲窗口；
4、合约代码经三次以上第三方审计，并开放漏洞赏金计划。
五、流动性供给方式
合成资产的二级流通依赖去中心化流动性池与做市激励结构，确保报价连续性与滑点可控。
1、用户向指定AMM池注入合成资产与基础抵押品组合；
2、协议按交易量比例分配协议手续费至流动性提供者；
3、新增合成资产上线前需完成最低50万美元等值流动性质押；
4、LP代币可参与治理投票，影响新资产准入与参数调整。
