展期是平仓旧合约并开立同方向新合约以延续持仓，交割则是到期自动结算清零仓位；二者分别影响价差成本、仓位结构及杠杆效率。
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一、理解合约展期的操作逻辑
展期是将临近到期的合约头寸平仓，同时开立相同方向、新到期日的合约。该操作保持持仓方向与规模不变，但延续风险暴露周期。
1、登录交易界面，进入当前持仓页面，确认待展期合约的到期日及持仓方向。
2、在同一交易对下，选择新合约月份，确保新开仓方向与原持仓一致。
3、执行反向平仓指令，关闭原合约头寸；随后立即执行同向开仓指令，建立新合约头寸。
4、核对账户保证金占用、未实现盈亏及新合约到期时间，确认展期完成。
二、识别交割触发的条件与场景
交割是合约到期时系统按规则自动结算盈亏并关闭头寸的过程，仅适用于支持实物或现金交割的永续除外合约。
1、查看合约详情页中的“最后交易日”与“交割日”，确认该合约是否为交割合约。
2、检查持仓中是否存在非永续类合约，如BTC-USD季度合约、ETH-USD当周合约等。
3、若持仓合约到期日为当日或次日凌晨，则系统将在交割时间点自动启动结算流程。
4、交割发生时，账户将显示“已交割”状态，并同步更新已实现盈亏与可用余额。
三、展期带来的价差成本构成
展期过程中，新旧合约价格不一致形成价差，该差额直接计入持仓成本，影响实际盈亏计算基准。
1、在行情界面并排查看旧合约与新合约最新成交价，计算二者之差的绝对值。
2、确认该价差是否为正向（新合约价格更高）或负向（新合约价格更低）。
3、将价差乘以合约面值与持仓张数，得出本次展期的静态成本或收益。
4、叠加交易所收取的两笔开平仓手续费，得出展期总成本。价差方向与幅度直接影响展期后盈亏平衡点。
四、交割对仓位结构的即时改变
交割不可逆，将强制终止所有到期合约的未平仓头寸，导致仓位清零与资金重置。
1、交割前30分钟，系统通常暂停该合约的新开仓功能，仅允许平仓操作。
2、交割时刻，系统以指数价格或现货均价为基准，计算每张合约的结算盈亏。
3、结算完成后，原合约持仓栏消失，对应保证金释放至可用余额。
4、若持有多个到期合约，各合约独立结算，不会跨合约合并盈亏或转移仓位。
五、展期与交割对杠杆使用效率的影响
展期会重新锁定保证金，而交割则释放全部占用资金，二者对账户杠杆率产生相反作用。
1、展期后新合约开仓，保证金按新合约初始保证金率重新计算并冻结。
2、对比展期前后账户总保证金占用量，观察杠杆倍数是否发生变化。
3、交割完成后，原合约保证金全额解冻，可用余额增加，账户整体杠杆率下降。
4、若交割后未及时新开仓，账户将处于零杠杆状态，无法继续参与该标的合约交易。
