“二饼带飞山寨”指以太坊（ETH）强势上涨时带动大量山寨币同步走强的现象，源于其仅次于比特币的市场地位，通过资金分流、链上活跃度提升及DeFi生态回暖等路径激活山寨币行情。
“二饼带飞山寨”是币圈常用隐喻性表达，指以太坊（ETH）价格强势上涨时带动大量山寨币同步走强的现象。
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一、术语来源与市场逻辑
该说法源于社区对主流资产联动关系的简化描述。“大饼”代指比特币（BTC），“二饼”为以太坊（ETH）的戏称，取自其市场地位仅次于BTC的排序逻辑。当ETH突破关键阻力并持续放量上行，常引发资金从BTC分流至智能合约生态项目，从而激活DeFi、NFT、L2及Meme类代币。
1、ETH链上Gas费用变化与活跃地址数上升，反映底层使用强度增强；
2、主流交易所上线新ETH质押衍生品或ETF相关消息，强化市场对ETH叙事信心；
3、头部DeFi协议TVL快速回升，尤其稳定币池与杠杆挖 矿模块资金回流明显。
二、典型市场信号识别
判断“二饼是否正在带飞山寨”，需交叉验证链上与交易数据。单一价格上涨不足以构成有效依据，须观察资金迁移路径是否真实发生。
1、查看CoinGecko“ETH Dominance”指标出现连续三日下降；
2、打开Etherscan区块浏览器，筛选最近50个区块中ERC-20转账笔数环比增长超40%；
3、在TradingView中调取ETH/BTC交易对，确认其已站稳20日均线且MACD柱状图翻红。
三、常见误判场景
部分行情看似符合“二饼带飞”特征，实则为短期热点轮动或假突破，需警惕噪音干扰。此时ETH虽涨但链上行为未同步改善，山寨币仅个别品种异动，缺乏普涨基础。
1、ETH价格上冲但链上活跃地址7日均值未破前高；
2、前十山寨币中仅BNB、SOL、XRP三者上涨，其余多数跌幅超3%；
3、稳定币兑换ETH的场外溢价率低于0.2%，显示增量资金未大规模入场。
四、链上行为验证法
通过链上数据平台直接观测资金流向，比单纯盯盘更可靠。重点追踪大额转账与协议内资金沉淀节奏，可过滤情绪化交易干扰。
1、在Nansen筛选“Smart Money”标签钱 包，观察其近24小时ETH净流入是否大于5000枚；
2、进入Dune Analytics搜索“Top ETH Inflows by Token”，确认排名前三代币均为近期未大幅拉升的中市值项目；
3、检查Arbitrum与Base链上桥接ETH总量是否单日增长超8%。
五、交易所订单簿结构分析
主流交易所ETH永续合约的买卖盘口深度变化，能提前反映机构做多意愿强度。若买盘厚度显著优于卖盘且挂单价格呈阶梯式上移，则山寨币共振概率提升。
1、打开Bybit或OKX ETHUSDT永续合约深度图，测量1%价差内买一至买五档总挂单量；
2、对比同一时段卖一至卖五档合计挂单量，若买方厚度达卖方1.8倍以上视为积极信号；
3、观察标记价格与指数价格偏离度是否持续小于0.15%，排除插针干扰。
