比特币长期持有逻辑基于稀缺性、去中心化与机构配置深化：总量2100万枚，已挖出1970万枚，年增发率低于0.8%；全球全节点超15000个；etf持仓超65万枚btc；lth净流出趋缓；价格位于7日实现价上方12%。
比特币的长期持有逻辑建立在稀缺性、去中心化与机构配置深化三重基础之上。当前链上数据显示，超80万枚btc已由美国上市现货etf持有，占流通量4%以上。
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一、稀缺性锚定价值中枢
比特币总量被严格限定在2100万枚，该硬性上限构成其区别于法币的核心特征。截至2026年1月，已有约1970万枚BTC被挖出，剩余未释放量不足130万枚，年增发率低于0.8%。
1、查看Blockchain.com的“Circulating Supply”实时仪表盘，确认当前流通供应量数值。
2、在Glassnode中调取“Bitcoin Supply in Profit”指标，观察当前盈利地址占比是否低于90%。
3、比对CoinGecko中“Bitcoin Hash Rate 30-Day MA”曲线，验证全网算力是否维持在700 EH/s以上水平。
二、去中心化保障抗审查能力
节点分布广度与交易不可逆性共同支撑比特币网络的抗干预特性。截至2026年初，全球独立全节点数量稳定在15,000个以上，覆盖超过100个国家和地区。
1、访问Bitnodes.io实时地图，确认活跃节点地理分布密度是否仍高于2024年同期。
2、在Mempool.space中检索最近区块的平均确认时间，检查是否持续低于10分钟。
3、调取Bitcoin Average的“Median Transaction Fee”数据，观察手续费中位数是否处于历史25分位以下区间。
三、机构配置重塑资金结构
现货ETF成为新的核心买方力量，改变了以往依赖散户情绪与杠杆驱动的价格形成机制。截至2025年末，iShares IBIT与Grayscale GBTC合计持仓已突破65万枚BTC。
1、查阅Farside Investors发布的《2025 Q4 BTC ETF Flow Report》，核对季度净流入量是否为正值。
2、在CryptoQuant中启用“Exchange Net Position Change”面板，观察2025年12月交易所净流出量是否连续三周为负。
3、比对CoinGlass中“BTC ETF Total Holdings”曲线与“BTC Price 30-Day MA”的斜率一致性。
四、链上行为验证持有意愿
长期持有者（LTH）的链上行为可反映真实持仓信心。Glassnode数据显示，2025年Q4 LTH净流出虽达峰值，但其后30日均值已回落至零轴附近，表明抛压趋缓。
1、在Glassnode中筛选“Long-Term Holder Net Flow”指标，确认2026年1月首周是否转为正值。
2、调取“Realized Cap HODL Waves”图谱，观察持有超1年地址的BTC占比是否回升至68%以上。
3、核查“Miner Position Index”是否稳定在0.55至0.65区间内，排除矿工集中抛售可能。
五、技术面提供动态支撑依据
价格与链上成本结构的相对位置决定短期韧性。CryptoQuant“Bitcoin Realized Price”工具显示，当前价格位于7日移动平均实现价格上方12%，表明多数持币者仍处于盈利状态。
1、打开CryptoQuant官网，定位“Bitcoin Realized Price”图表，读取最新7日MA数值。
2、在TradingView中加载BTC/USD日线图，叠加“200周移动均线”，确认当前价格是否高于该线。
3、调取CoinMetrics的“Market Value to Realized Value Ratio（MVRV）”，检查其是否处于2.0至2.8区间内。
