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什么是风险准备金?它能保证我的合约资金安全吗?

幻夢星雲

幻夢星雲

发布时间:2026-01-11 17:47:52

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来源于php中文网

原创

风险准备金是交易所应对极端风险的专项储备,不属用户资产、不担保个人资金;由手续费20%提取,达注册资本10倍可停提,动用须理事会批准并报证监会备案;仅在极端穿仓事件中按规则有限代偿,不替代用户主动风控。

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什么是风险准备金?它能保证我的合约资金安全吗? - php中文网

风险准备金是交易所为应对极端市场波动或会员违约等突发情况而设立的专项储备资金。它不直接存入用户账户,也不构成对个人资金的担保承诺。

一、风险准备金的基本性质

风险准备金由期货交易所从会员交易手续费中按比例提取,专户存储、单独核算,仅限用于弥补因不可预见风险导致的市场整体性损失。该资金不属于任何单个用户的资产,也不与具体合约仓位挂钩。

1、交易所按手续费收入的20%比例提取风险准备金。

2、当风险准备金总额达到交易所注册资本的10倍时,可暂停提取。

3、动用风险准备金必须经交易所理事会批准,并向中国证监会备案。

二、风险准备金与个人合约资金的关系

风险准备金制度的设计目标是维护整个交易系统的连续性与稳定性,而非为个体投资者提供本金保障。当发生穿仓且保证金不足时,部分交易所可能启用风险准备金进行穿仓代偿,但该操作具有条件限制和优先级规则。

1、穿仓代偿仅适用于符合交易所规则定义的极端行情下的系统性穿仓事件

2、代偿顺序通常优先覆盖交易所认定的合规会员单位的净穿仓头寸,个人用户需通过所属会员提出申请。

3、代偿金额以风险准备金当期可用余额为上限,不保证全额覆盖所有穿仓损失。

三、影响合约资金安全的关键因素

用户合约资金的安全性主要取决于自身风控执行能力、所选交易平台的结算机制及持仓杠杆水平。风险准备金仅在特定情形下发挥间接缓冲作用,不能替代止损设置、仓位管理等主动风控手段。

1、交易所实行逐日无负债结算制度,每日收盘后自动计算盈亏并调整保证金占用。

2、当可用保证金低于维持保证金时,系统将触发强平机制,而非等待风险准备金介入。

3、不同交易所对穿仓责任的划分存在差异,部分平台明确约定穿仓损失由会员承担,不溯及客户

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