截至2026年初，全球稳定币市值突破2700亿美元，日均结算超4.2万亿美元，USDT与USDC占84%份额；法币抵押型占91.3%，RWA锚定型达61.4亿美元；跨境结算占比63.8%，基础设施升级与监管落地驱动增长。
截至2026年初，全球稳定币市值已突破2700亿美元，链上日均结算量持续高于4.2万亿美元，USDT与USDC合计占据约84%的流通份额。
一、市场规模与结构特征
当前稳定币市场呈现高度集中但局部多元的格局。2700亿美元总市值中，法币抵押型稳定币占比达91.3%，其中USDT流通量约1520亿美元，USDC为890亿美元；DAI等加密资产抵押型稳定币维持在53亿美元规模，主要服务于以太坊及Optimism链上DeFi协议。
1、稳定币在链上支付场景中的使用率较2024年提升47%，单月链上转账笔数超18.6亿笔；
2、跨境结算类稳定币交易额占全市场稳定币结算总量的63.8%，沃尔玛、RippleNet及mBridge项目贡献显著增量；
3、现实世界资产（RWA）锚定型稳定币如USDY、USDP等已覆盖短期美债、商业票据及光伏电站收益权，总托管资产达61.4亿美元。
二、主要参与者及其定位
头部发行方正依据监管属地形成差异化业务重心：美国系主体聚焦美元储备合规与机构托管，亚洲持牌方则强化离岸法币桥接与本地支付网络整合。
1、Tether Limited持续增持美国国债，2025年Q4披露储备中短期美债占比升至78.2%，现金及现金等价物占比降至14.1%；
2、Circle通过纽交所上市完成资本结构升级，其USDC在Solana链上的日均结算量于2025年12月首次超越以太坊主网；
3、蚂蚁数科获香港首批稳定币牌照后，启动港元稳定币HKD₮试点，已接入17家本地中小银行及3家跨境贸易平台；
4、渣打银行发行的数字英镑稳定币SCB-GBP完成英国金融行为监管局（FCA）沙盒验证，支持实时FX兑换与企业端薪资发放。
三、增长趋势的关键驱动因素
增长动力来自基础设施适配性提升、监管确定性增强及真实经济活动渗透率提高三方面协同作用，而非单一技术或叙事推动。
1、LayerZero与Hyperlane协议使跨链稳定币调拨延迟压缩至平均1.2秒，USDC跨链手续费下降至$0.0023/笔；
2、香港《稳定币条例》实施满半年后，本地稳定币发行申请量达21宗；
3、非洲地区稳定币商户覆盖率从2024年的11%升至2025年底的39%，肯尼亚、尼日利亚两国央行已将稳定币纳入非银行支付机构监管指引附件；
4、Ondo Finance USDY产品年化收益率稳定在5.2%-5.7%区间，持有者数量在2025年Q4单季增长210%。
