STO是合规框架下将现实资产映射为链上证券型通证的融资行为，涵盖资产锚定重构、监管适配切换和交易基础设施升级三大核心。
STO是证券型通证发行的缩写，指在合规监管框架下将现实资产映射为链上通证并赋予证券属性的融资行为。
一、资产锚定机制的重构
STO要求通证必须与真实金融资产或权益挂钩，如公司股权、债权、房地产或黄金储备，确保每一单位通证具备可验证的底层价值支撑。这种强制性资产背书机制从根本上区别于ICO的无抵押发行模式。
1、项目方需提供经审计的资产证明文件，包括权属证书、评估报告及法律意见书。
2、资产信息须上链存证，并通过智能合约实现通证余额与资产净值的动态校验。
3、ERC-1400标准强制要求通证转移前执行合规性检查，司法冻结状态下的通证将自动禁止交易。
二、监管适配路径的切换
STO主动嵌入现有证券监管体系，以Regulation D、Regulation A+等美国SEC豁免条款为技术实施依据，将法律要求转化为链上可执行规则。
1、投资者身份需通过持牌KYC服务商完成认证，并将资质哈希值写入链上白名单合约。
2、通证转账智能合约内置地址过滤逻辑，非合规地址发起的转账请求将被自动拒绝。
3、信息披露文件采用IPFS分布式存储，哈希值同步至SEC EDGAR系统完成备案。
三、交易基础设施的升级
STO依赖持牌数字证券交易所提供二级市场服务，通过链上链下协同机制保障交易结算的法律效力与技术确定性。
1、tZERO等合规平台要求所有上线通证完成SEC Form D备案并接入AML监控系统。
2、交易订单簿与链上结算层实时同步，每笔成交自动生成符合《统一商法典》第8条的电子所有权凭证。
3、ERC-1410标准支持按投资者类型划分通证子集，实现锁定期、分红权等差异化权益管理。
