分析师指出，尽管多位知名加密人士对zec持长期乐观态度，但近期围绕该资产的快速炒作可能暗藏“拉高出货”的风险，需警惕市场回调。
核心要点：
- ZEC价格走势与BNB崩盘前的抛物线形态高度相似，暗示后续可能出现大幅回落，目标区间或在220–280美元。
- 尽管部分行业领袖维持看涨立场，但市场中存在由付费推广推动的“拉高出货”迹象，引发分析师警觉。
ZEC自高位回落近30%，回调风险加剧
Zcash（ZEC）自11月创下约750美元高点后已下跌近三成，市场对其未来走势的担忧日益升温。技术分析显示，当前形态可能预示进一步下行，一些观察者警告这或是典型的“拉高出货”模式。
对称三角形结构暗示潜在腰斩行情
截至周一，ZEC在四小时图上处于对称三角形整理区间内，反映出经历自9月底以来高达1500%的飙升后，交易者趋于谨慎。
该形态紧随价格从200周期指数移动平均线（200-4H EMA，蓝线）反弹而形成，短期内或有测试三角形上轨的可能，对应位置约为686美元，接近0.786斐波那契回撤位。
然而，对称三角形本身具有双向突破潜力，最终方向取决于整体市场情绪。
目前，受美联储利率前景不明及AI板块估值过热影响，风险资产普遍承压，市场信心偏弱。在此背景下，向下突破的可能性更高。
若价格跌破三角形下沿支撑，ZEC或将在2026年初跌至282美元的目标位，较当前水平回落约50%。
这一价位同时吻合10月初的局部顶部以及周线图上的20周期EMA（绿色波动线），增强了其技术有效性。
BNB历史走势为ZEC敲响警钟
交易员Nebraskangooner指出，ZEC当前的价格结构与BNB此前经历的抛物线上涨及其后的暴跌极为相似。
如图所示，BNB曾在2021年出现极端加速上涨，随后动能衰竭并开启深度回调。如今ZEC也呈现出类似轨迹——在急剧拉升后未能站稳关键支撑，且未能实现部分多头预期的1000美元目标。
根据该历史类比，此类模式往往伴随至少60%的深度回撤。据此推算，ZEC可能下探至220–280美元区间，构成严重下行威胁。
“拉高出货”疑云浮现，分析师质疑炒作动机
加剧看跌氛围的是，比特币领域投资人兼教育家Mark Moss曝光了一则来自营销机构的私信截图，内容涉及为推广ZEC提供付费合作。
此举引发了对当前ZEC热度是否由人为操控驱动的广泛质疑。
市场分析师Rajat Soni进一步指出，近期围绕ZEC的舆论热潮可能存在“寻找退出流动性”的意图，并举例称有虚假新闻声称“富达分析师预测Zcash将涨至10万美元”，实则并无此官方言论。
尽管如此，仍有不少重量级人物坚持看好ZEC长期前景。BitMEX创始人Arthur Hayes预计ZEC有望冲击10,000美元，而Gemini联合创始人Tyler和Cameron Winklevoss也持续表达对该项目的支持。
