团队代币比例超30%属高风险，投资人份额宜控10%-20%，社区激励应不低于30%，基金会储备建议20%-40%，需结合锁定期、治理透明度与行业基准综合评估分配合理性。
代币分配比例直接影响项目治理与市场信心，团队、投资人及社区的份额需平衡。
一、评估团队代币比例
团队持有的代币比例是衡量项目长期承诺的重要指标。过高比例可能引发市场对抛售压力的担忧。
1、核查官方公布的代币分配图表，确认团队及顾问的总占比。若超过30%，则属于高风险区间。
2、检查团队代币的解锁计划，是否存在过短的锁定期或过大的初期释放量。
3、对比同赛道主流项目，如Arbitrum团队占14.5%、Optimism团队占24.5%，判断其合理性。
二、分析早期投资人份额
早期投资者的支持对项目启动至关重要，但其持币集中度需受到严格限制。
1、查阅融资公告或区块链浏览器，识别VC和私募轮投资者的分配比例。理想范围应在10%-20%之间。
2、验证投资方代币的锁仓周期，确保主网上线后至少有6-12个月的锁定期。
3、评估是否存在单一地址控制大量代币的情况，避免形成“巨鲸”操控市场的局面。
三、审查社区激励机制
社区激励部分体现了项目去中心化发展的决心，直接影响用户参与积极性。
1、确认用于空投、流动性奖励和生态建设的代币总比例，健康值应不低于30%。
2、分析空投规则是否公平，是否设置了防女巫攻击机制以防止被机器人刷取。
3、查看是否有持续性的激励计划，而非一次性分发，确保社区活跃度能长期维持。
四、检查生态与基金会储备
基金会掌控的代币用于推动生态发展，其管理透明度尤为关键。
1、核实基金会或国库持有的代币比例，通常在20%-40%之间为宜。
2、调查该部分资金的使用提案是否经过链上治理投票决定。
3、确认多签钱 包的签署人构成，是否包含独立第三方以增强公信力。
五、综合对比行业基准
通过横向比较头部项目的代币结构，可快速识别异常分配模式。
1、参考L1/L2项目平均分配：团队约20%，投资人约15%，社区激励达40%以上。
2、警惕公开销售比例过高的项目，这可能意味着早期参与者成本极低，后续抛压巨大。
3、关注流动性池分配，正常项目不会将超过5%的代币直接划拨给CEX/DEX做市商。
