影石创新（688775.sh）于2025年10月27日晚间发布第三季度财报。数据显示，公司第三季度实现营收29.40亿元，同比增长高达92.64%；前三季度累计营收达66.11亿元，同比增幅为67.18%，延续了强劲的增长态势。业绩的迅猛增长主要得益于市场持续拓展以及多款新产品在消费者中获得热烈反响。
值得注意的是，市场热度在第四季度初进一步升温。10月25日，影石Insta360首家香港旗舰店正式开业，现场人潮涌动、气氛火爆，充分展现了品牌在亚洲核心市场的强大吸引力。与此同时，在天猫双十一最新销售榜单中，影石一举超越大疆与GoPro，登顶运动相机类目销量榜首，并在全景相机品类中稳居第一。此外，据市场消息透露，影石将于10月28日推出全新一代全景相机X4 Air，并启动“盲定送黄金贴”活动，一系列密集的市场动作将为四季度乃至全年业绩提供有力支撑。
公司持续加码研发投入，加速多元化战略布局。第三季度研发费用高达5.24亿元，同比飙升164.81%，研发投入占营收比重达17.81%，维持在历史高位水平。阶段性增加的研发投入，尤其是定制芯片等战略性项目的推进，对短期利润造成一定压力——2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为2.72亿元，同比下降15.9%。但报告指出，若剔除为抢占技术高地而主动加码的战略性研发支出，三季度实际经营性利润表现优于去年同期。
同时，基于全景影像技术的延伸应用，公司已正式切入无人机赛道，计划推出两个全新品牌。其中，与外部伙伴联合孵化的全景无人机“影翎 Antigravity”公测接近尾声，预计有望于2025年第四季度在部分区域启动试售，填补当前全景无人机市场的空白，开辟全新增长曲线。
数据来源：公司招股书及业绩报告
2025年前三季度，影石研发投入总额已突破10亿元，仅第三季度就达到5.24亿元，同比增长1.6倍以上。作为典型的技术驱动型企业，影石始终坚持高强度研发投入，聚焦全景影像、AI算法等核心技术领域，并重点布局定制芯片等关键项目。截至上半年，公司累计拥有境内外授权专利近1000项，雄厚的技术储备正高效转化为产品竞争力。
产品矩阵持续丰富，覆盖消费端与企业级需求。在消费市场方面，公司相继推出Ace Pro 2“冰川白”限量版、“星辉银”街拍套装，以及拇指相机GO Ultra和手持稳定器Flow 2，快速响应内容创作者多样化需求，赢得广泛市场认可。To B业务也取得突破，创新推出面向企业的AI录音全向麦克风Wave，完善音频生态链，构建完整的智能影像解决方案体系。值得一提的是，今年8月发布的联合孵化产品——全景无人机影翎 Antigravity A1，近期入选《时代》杂志“2025年度最佳发明”榜单，彰显其全球领先的产品创新能力。
在全球市场份额方面，影石持续扩大领先优势。根据华经产业研究院数据，2024年全球智能影像设备行业CR3（前三名企业集中度）达到78.9%，市场高度集中。依托持续的技术迭代与全球化布局，影石创新的全球市场份额从2023年的28.4%跃升至2024年的35.6%，成为增长最快的主要厂商。
这一领先地位在终端销售中得到充分体现。近日公布的天猫双十一大促热销榜显示，影石在运动相机、全景相机及手机云台等多个核心品类中均位居销量榜首，全面领先于大疆等竞争对手。
图片来源：天猫双11热销榜
影石Insta360首家香港旗舰店人气爆棚
除了线上强势表现，线下渠道建设也在提速。10月25日，影石Insta360首家香港旗舰店盛大开业，大量消费者早早排队等候，门店外人流如织，场面空前热烈。
在品牌拓展方面，公司通过多维度跨界合作推动品牌破圈。与苹果深化合作，实现旗下旗舰产品原生适配Apple Vision Pro系统，带来沉浸式360°全景体验；首次携手华为，成为其智能穿戴生态合作伙伴，产品线涵盖全景相机、运动相机及拇指相机全系列，借助华为庞大用户基础触达更广泛人群；还与语言学习平台“多邻国”展开联名合作，推出定制贴纸与Vlog内容，成功吸引年轻群体关注。
在用户共创层面，公司设立“Think Bold 挑战基金”，鼓励用户大胆创作与分享，涌现出诸如“大头钉玩转地球”、“蚊子视角”等极具传播性的创意视频，在社交平台上广泛扩散，助力品牌深入大众圈层。
品牌影响力亦获国际权威认可。凭借领先的全景图像拼接算法与软件系统优势，影石Insta360荣获2025年度工程、科学与技术艾美奖，成为中国首个获此殊荣的智能影像品牌；同时入选《麻省理工科技评论》“50家聪明公司”榜单，国际声誉持续攀升。
人才激励与企业文化并重，打造可持续发展护城河
在业务高速增长的同时，影石高度重视组织能力建设，致力于构建长期发展的坚实根基。上市后，公司推出首期股权激励计划，覆盖近700名核心骨干员工，将个人成长与公司价值深度绑定，有效激发团队在研发创新、市场开拓等方面的积极性。在员工关怀方面，逐步建立起物质激励与情感连接并重的人才管理体系，推出“1024程序员黄金键帽”、“10周年黄金盲盒”等特色福利项目，不断增强内部凝聚力，为企业持续发展注入源源不断的内生动力。
面对日益激烈的行业竞争格局，影石创新正依托全球领先的市场地位、高效的研发转化能力、不断突破的品牌势能以及稳固的组织体系，将智能影像技术推向更广泛的大众市场，开启高质量发展的新篇章。
