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尽管加密基金整体资金流入已超越去年全年总额，但比特币的市场主导性正逐步减弱，以太坊及部分山寨币则迎来爆发式增长。
全球加密投资产品迎来关键转折点——2025年至今（YTD）的资金流入总量首次突破2024年全年记录。
据CoinShares研究主管James Butterfill周四在X平台发布的最新数据，今年全球加密交易所交易产品（ETP）累计吸引资金达487亿美元，正式超过2024年全年的485.57亿美元流入总额。
这一里程碑紧随上周创纪录的59.5亿美元单周净流入之后实现，其中比特币（BTC）贡献了36亿美元，创下历史新高。
比特币基金尚未突破去年高点
尽管比特币ETP仍是2025年资金流入的主要受益者，其基金共吸纳约300亿美元，占全年至今总流入的62%，但相较2024年已显疲态。
回顾2024年，比特币基金流入高达417亿美元，占据当年总流入量的86%。如今其主导地位明显下滑，反映出投资者正在分散配置至其他数字资产。
按资产类别划分的加密ETP年初至今资金流入 vs. 2024年全年流入。来源：James Butterfill
与此同时，以太坊（ETH）表现亮眼，仅用七个月便超越2024年全年49亿美元的资金流入，并在此后持续加速，截至最新数据显示，2025年迄今已达到141亿美元。
这一直接推动了以太坊市场份额的跃升，从2024年的11%飙升至当前的29%，成为仅次于比特币的第二大受青睐资产。
Solana与XRP跃居ETP热门山寨币行列
除以太坊外，根据CoinShares的数据，Solana（SOL）和瑞波币（XRP）已成为2025年山寨币ETP中的领头羊。
Butterfill指出：“目前山寨币的资金流入几乎完全集中于SOL和XRP。”数据显示，两者年初至今的资金流入分别达到27亿美元和19亿美元，远超其他替代币种。
来源：James Butterfill
值得注意的是，Butterfill此次公布的2024年加密ETP总流入为485.57亿美元，与今年初报告的440亿美元存在出入。Cointelegraph已就此差异向CoinShares寻求澄清，但截至发布时尚未获得回应。
在此背景下，市场正密切关注未来几周美国证券交易委员会（SEC）对多只现货山寨币ETF申请的潜在审批动向。
此前，NovaDius Wealth Management总裁Nate Geraci在9月底预测，10月上半月可能成为美国现货加密ETF发展史上的“重大窗口期”。
尽管自10月1日起，因联邦政府停摆导致SEC运营受限，部分ETF进程放缓，但行业创新仍在继续。例如，Grayscale Investments已于本周一成功推出美国首只具备质押功能的现货加密ETP，标志着产品结构的重要突破。
