抬股价套白狼，OpenAI让黄仁勋和苏姿丰赶着送钱｜硅谷观察
抬股价套白狼，OpenAI让黄仁勋和苏姿丰赶着送钱｜硅谷观察
硅谷观察/郑峻
美国科技圈最近掀起一股“永动机式”资本热潮——巨头之间互投算力、交叉持股，股价瞬间起飞。最新引爆市场的案例，正是openai与amd的惊天合作。
据双方披露，OpenAI将在未来数年内部署超过6吉瓦的AMD GPU算力，首批1吉瓦的Instinct MI450芯片预计于2026年下半年启动交付。这笔订单将为AMD带来数百亿美元营收，堪称近年来最大规模的AI芯片采购案之一。
但真正令人瞠目结舌的是交易背后的股权安排：一旦合作目标达成，OpenAI有权以每股仅1美分的价格，认购高达1.6亿股AMD股票，相当于后者总股本的10%。这一条件之优厚，几乎等同于“白送”。
消息公布后，AMD股价应声暴涨，单日涨幅超11%，三天累计飙升43%，创下近九年最佳表现。而作为其最大竞争对手，且不久前刚向OpenAI注资千亿美元的英伟达，自然备受冲击。
面对这场突如其来的行业变局，黄仁勋公开回应称：“这样的交易很有想象力，很独特，确实让人惊讶。”他坦言，看到AMD在尚未兑现下一代产品成功之前，就愿意出让10%的股份，实在出乎意料。
但他也补充道：“无论如何，我想这很聪明。”
从黄仁勋略带保留的评价中不难看出，他对这种“算力换股权”的模式心知肚明——表面是商业合作，实则更像一场高杠杆对赌。
虽然行权价低至每股1美分，但条件并不轻松：OpenAI必须完成全部6吉瓦算力采购，同时推动AMD股价达到约600美元（约为当前水平的三倍），才能实现股权交割。按此估算，OpenAI需投入约1000亿美元购买芯片，并助力AMD市值冲上万亿美元大关。
如此一来，双方投入基本对等，AMD并未真正“贱卖”股份，而是用未来增长空间锁定顶级客户。而对于整个美国科技生态而言，这类交易只要能撬动资本市场狂热，便是皆大欢喜的局面。
AI时代的“永动机”正在运转：你买我的芯片，我推高你估值，他投资你公司，股价飞升，财富循环。谁站上风口，谁就能被吹上天。
