技术正从大模型迈向多模态、ai agent与具身智能的新阶段，产业正处于技术奇点与商业爆发的交汇处。9月12日，在2025 inclusion·外滩大会的“全球ai投资展望——ai创业的爆发与中国机遇”论坛上，多位ai领域的创业者与投资人围绕ai智能体的落地前景与投资逻辑展开了深入探讨。
阶跃星辰创始人兼CEO姜大昕指出，智能体已在金融、医疗、教育等垂直领域加速渗透，下一代智能硬件的核心竞争力将体现为“会做事、总在场、有记忆、能进化”。他表示：“随着世界模型的逐步建立，智能体将不再局限于数字空间，而是走向物理世界。在真实环境中，它们能够通过经验自主学习，并与人类科学家协作，探索尚未被发现的自然规律。”
AI智能体时代是否已经到来？蚂蚁集团副总裁、战略投资及企业发展部总裁纪纲认为，随着大模型和智能体技术的不断成熟，人们对AI的期待已远超以往“检索+简单流程”的模式，甚至开始设想AI超越人类智慧的可能性。他描绘了一个场景：如果身边有一个比你更博学、且全天候在线的“助手”，那它几乎可以完成任何任务。在他看来，高容错性场景如线下中介服务、情感陪伴等将率先实现智能体落地；而对数据精度要求极高的闭环任务，则仍需时间突破。
中国在AI应用层面走在全球前列，尤其在智能体落地方面表现突出，多个“全球首个智能体”诞生于中国。明势创投创始合伙人黄明明分析称：“这得益于过去二十年中国在互联网和移动互联网时代积累的产品经理能力，同时我们在技术跟进上也始终保持敏锐。”他预测，未来全球最顶尖的智能体项目中，约有三分之二将来自中国创业团队。
BAI资本创始及管理合伙人龙宇则持审慎态度。她认为，当前尚未真正进入智能体爆发期。尽管全球范围内对AI向智能体演进抱持高度包容，但市场对产品交付质量的要求日益提高，留给创业者调试优化的时间正在缩短。以金融场景为例，容错率极低，任何失误都可能带来严重后果。她强调，在中美AI竞争格局中，中国创业者资源相对有限，因此无论是投资人还是创业者，应避免同质化竞争，转而寻求合作，推动高质量创新。
作为全球首个设计类智能体Lovart的创始人兼CEO，陈冕分享了Agent创业的独特视角。他认为，移动互联网时代依赖投放与流量的增长范式已不再适用于AI时代。AI产品的增长源于创新本身，而非流量驱动。“要在模型能力尚未完全成熟时就构建产品，让应用随模型进步而持续升级。”他强调，认知领先与极致执行力至关重要，真正的创新在于第一个把产品做出来。他还提出，这一代Agent产品应具备“天生全球化”的基因。
RockFlow创始人兼CEO赖蕴琦Vakee则聚焦智能体在金融领域的挑战，指出必须跨越技术、信任与合规三重门槛。她的解决方案是：在时效性、准确性与成本之间找到平衡；在交互设计中强化用户的安全感；同时积极与各国监管机构沟通，适应多元化的合规环境。
在智能体公司估值尚未明确、商业化尚处起步阶段的黎明时刻，投资机构也采取了差异化的策略。目前智能体主要分为通用型与垂直型两类：前者潜力巨大但风险更高，后者虽回报上限较低，但路径更为清晰。
蚂蚁集团战略投资部资深总监黄海表示，通用与垂直方向均有发展空间，目前蚂蚁更侧重投资垂类智能体，筛选标准聚焦于“市场规模大、客户付费意愿强、能在特定阶段建立护城河”。他也提醒，底层基础设施如算力仍需重点关注，未来Token消耗量与能源支撑将成为不可忽视的瓶颈。
经纬创投管理合伙人王华东警示创业者：“智能体创业要避开大模型能力迭代的主赛道，否则极易被大厂的新版本颠覆。”他举例称，编程智能体Cursor曾被视为行业领导者，但很快被Claude、OpenAI等大公司推出的功能所超越；相比之下，Replay通过聚焦特定服务场景，反而保留了生存与发展空间。
创世伙伴创投创始主管合伙人周炜提出了“哑铃策略”：一端投资那些深度嵌入复杂工作流的To B应用，以增强抗技术迭代风险的能力；另一端则基于VC的前瞻性使命，布局高风险但天花板极高的通用智能体方向，作为对未来趋势的战略性参与。
