比特币再度刷新纪录，但 glassnode 数据揭示流动性紧张。本轮涨势能否延续？还是即将迎来调整？我们通过链上数据深入解析。
各位加密爱好者注意了！比特币刚刚突破 118,000 美元关口，但这波上涨真的稳固吗？Glassnode 的链上数据显示当前市场流动性偏弱，是时候认真审视这轮行情的本质了——是真实突破，还是虚高拉升？
比特币交易量疲软：靠残余动能在前行？
Glassnode 最新报告显示，尽管比特币创下历史新高，但整体交易量却并未同步增长。现货与期货交易量在六月底至七月初明显下滑，即便价格回升也未能恢复到前期高位水平。
这意味着什么？真正可持续的牛市需要新增资金推动。正如报告所指出的那样，这次上涨是在“低流动性”环境下完成的。这是一个不容忽视的风险信号！
长期持有者冷静依旧，并未陷入狂热
另一个值得关注的现象是：长期持有者（LTHs）的情绪依然理性。他们的净未实现盈亏（NUPL）尚未达到 0.75 的乐观临界值。这一指标在过去往往预示着市场极度乐观情绪。相比以往周期，此次 NUPL 超过该阈值的时间非常有限。看来老玩家并没有被高涨的价格冲昏头脑。
Bitcoin Hyper：一个试图重塑比特币生态的 Layer 2 方案？
Bitcoin Hyper（HYPER）作为新兴的 Layer 2 解决方案正在引起关注。该项目已筹集近 240 万美元资金，并提供诱人的质押激励机制。它采用非托管桥接技术将封装 BTC 引入其 Layer 2 网络，旨在提升比特币的可扩展性与可编程能力。野心不小，值得期待。
与此同时，现货比特币 ETF 资金流入加速，期权市场的未平仓合约暗示八月底前价格可能冲击 150,000 美元。Glassnode 的积累趋势评分自四月以来持续处于“中度强劲积累阶段”，说明投资者早已开始布局。
此外，长期持有者的买入节奏快于比特币增发速度，这对价格构成支撑。而现货 ETF 占据了比特币市值的重要比例，显示出机构参与度显著上升。
VeChain 的 DeFi 布局：打通多链资产通道
VeChain 也在积极拓展 DeFi 领域，与 Wanchain 合作构建跨链桥梁。此举旨在增强 VeChain 原生资产在 DeFi 平台上的流动性与应用广度。通过连接包括比特币、以太坊在内的 40 多条区块链，VeChain 正努力实现资产在多个生态之间的高效流转。
短线压力位：117,000 美元能否突破？
Glassnode 还指出，比特币近期运行在一个短线震荡区间内，上限大约位于 117,000 美元附近。这个价位基于短期持有者的实现成本，被视为短线走势的关键阻力。比特币是否能有效突破此位置，将是判断后续走势的重要依据。
结语：波动加剧，谨慎前行
综上所述，当前比特币上涨背后存在一定的脆弱性，尤其是流动性问题不容忽视。然而，机构兴趣升温、Layer 2 创新不断涌现、VeChain 在 DeFi 领域的积极动作等也为市场注入了新的活力。整体来看，局势复杂多变，未来走向仍需观察。
这就是加密世界的常态！保持信息敏感、控制仓位风险，别孤注一掷。再见啦，继续你的 hodl 或 trading 之路吧（看你风格）。
