灰度更新了其2025年第三季度前20大加密货币榜单，avax和morpho强势加入，而一些老牌项目仍未上榜。让我们一起看看这些变化背后的动因与趋势。
Crypto Fam，什么是最新动态？Grayscale刚刚发布了最新的第三季度前20名加密资产名单，整个社区都在热烈讨论。市场格局正在发生变化，我们一起来分析其中的关键点。
新晋黑马：Avax 与 Morpho
Avalanche（Avax）和Morpho（Morpho）成为本季度的新成员，凭借强劲的表现和持续增长的势头脱颖而出。Avax在交易量和用户采纳方面表现抢眼，尤其受到稳定币和游戏应用集成的推动。而Morpho则通过其V2版本的推出，在DeFi借贷领域掀起波澜，目标是将去中心化金融带入主流金融市场。
被淘汰者：Lido 和 Optimism
Lido DAO（LDO）和Optimism（OP）此次被剔除出榜单。对于Lido来说，监管对质押服务的不确定性可能对其收入模式构成压力。尽管技术层面表现良好，但尚未展现出足够的经济价值捕获能力。这反映出市场偏好正转向那些具备短期动能和广泛采用基础的项目。
XRP 与 Cardano：依旧缺席
XRP和Cardano（ADA）再次未被列入榜单。考虑到XRP ETF获批的可能性引发的市场期待，这一结果令人意外。业内分析师甚至对XRP ETF的前景表示乐观，这也让许多人质疑灰度的评估标准。
灰度眼中的行业趋势
Grayscale Q3报告揭示了一些重要趋势：比特币继续在价值存储领域占据主导地位，智能合约平台也保持活跃，尽管随着Meme币热潮减退，链上手续费有所下降。同时，去中心化AI、DeFi借贷以及智能合约解决方案成为新的关注焦点。
Lunarcrush Galaxy Score：另一视角
与此同时，Lunarcrush发布的Galaxy Score榜单提供了不同的观察角度。Tao（TAO）位居榜首，Voxel、Sylo 和 Gel 紧随其后。该评分体系侧重于社交媒体活跃度与市场热度，强调社区参与度高、具备成长潜力的项目。
个人见解
从Grayscale的选择可以看出，他们更倾向于具有实际用途和创收能力的资产，例如Morpho的总价值锁定和手续费收入就是加分项。此外，Lunarcrush榜单中的Sylo和Gel等项目值得关注，因为社区驱动型项目可能代表下一波增长机会。
总之，Grayscale的最新榜单再次印证了加密市场的快速演变特性。保持好奇心、深入研究并理性投资，才是应对这种变化的最佳策略。
